多空博弈加剧，螺旋钢管、防腐钢管原料钢价或延续震荡趋弱、区间磨底
多空博弈加剧，螺旋钢管、防腐钢管原料钢价或延续震荡趋弱、区间磨底
近期钢材市场多空博弈加剧，直接影响螺旋钢管、防腐螺旋钢管、3pe 防腐钢管、大口径螺旋钢管、TPEP、涂塑防腐钢管、焊接钢管等管道产品的出厂成本，钢价整体或延续震荡趋弱走势。多方重点关注库存去化及基建发力带来的管道工程需求支撑；空方则聚焦原料成本松动、终端需求走弱带来的压力。国家统计局数据显示前三季度 GDP 同比增长 4.6%。福德士河三季度铁矿石产... 展开
多方：
库存持续去化，供应收缩下基本面好转，利好螺旋钢管生产厂家、防腐钢管厂原料采购成本管控；
基建资金逐步落地，专项债持续发力，市政、水利、油气管网项目对3pe 防腐钢管、TPEP 防腐钢管、涂塑钢管需求形成支撑；
冬储预期逐步酝酿，下游工程单位提前规划防腐钢管、焊接钢管备货计划。
空方：
成本支撑松动，焦炭两轮提降落地，三轮提降仍有预期，带钢、钢坯价格下行空间对管道成品报价形成拖累；
银十接近尾声，需求季节性走弱，土建施工放缓，管道订单增量不足。
1. 国家发展改革委、国家能源局 10 月 16 日会同有关部门在山西太原召开加快煤矿复产增产保供工作推进会。会议要求山西省加快停产煤矿复工复产，在确保安全的基础上全力增加煤炭供应，促进煤炭市场平稳运行。
2. 国家统计局：前三季度，中国 GDP 同比增长 4.6%；全国规模以上工业增加值增长 5.3%；社会消费品零售总额增长 1.1%；固定资产投资下降 7.2%。前三季度房地产、基建、制造业投资同比分别下降 20.6%、4.2% 和 2.1%。
3. 央行公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在 10 月 21 日至 11 月 2 日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过 10000 亿元。
1. 杰澳大利亚矿业公司福德士河（Fortescue）发布 2026 年第三季度（2027 澳大利亚财年一季度）运营报告。三季度福德士河铁矿石产量达 4880 万吨，环比下降 8%，同比下降 4%。
2. 俄罗斯总统普京当地时间 22 日晚表示，俄美就重启三方会谈达成一致。三方会谈的目标是讨论在和平协议最终达成后如何确保俄罗斯和乌克兰的安全，而不是仅仅为了短暂的停火。
3. 美称，美国和以色列军方已制定具体计划，准备在 11 月美国中期选举结束后再次打击伊朗，目标可能包括伊朗能源基础设施、核设施以及导弹和无人机武器库。但美国总统特朗普是否会批准实施这一计划尚不确定。
价格方面：本周国产铁精粉价格指数下降，唐山 66% 精粉指数 877 元 / 吨较本周一降 3，降幅 0.34%；承德 65% 钒钛价格指数 845 元 / 吨较本周一涨 5，涨幅 0.6%；霍邱 65% 造球精粉指数 841 元 / 吨较本周一降 1，降幅 0.12%。
调研数据：本周钢厂烧结原料库存呈现国产矿显著去库、进口矿微幅累库的反向分化格局，其中国产矿库存回落至 109.01，周环比下降 9.90%；进口矿库存微升至 1245.69，周环比上涨 0.94%；受国产矿去库幅度远大于进口矿累库幅度影响，国产矿在整体原料库存中的占比环比回落 1.05 个百分点至 8.75%。
总结预判：当前钢厂原料端仍处于需求偏弱背景下的控库降本阶段，通过收缩国产矿采购、消耗自有库存控制原料成本，进口矿仅维持刚需小幅补库。在终端管道、基建工程需求未出现实质性回暖前，钢厂原料采购谨慎的基调难以改变，原料库存整体缺乏持续累库的驱动动力，直接影响螺旋钢管、3PE 防腐钢管、TPEP、涂塑防腐钢管等管道产品的成本波动。
价格方面：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价 1810-1830 元 / 吨；准一级干熄冶金焦报价 2130-2160 元 / 吨；一级干熄冶金焦报价 2250-2320 元 / 吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价 2220-2280 元 / 吨，出厂现汇含税。内蒙古包头准一级干熄冶金焦报价 2000 元 / 吨，赤峰二级湿熄冶金焦报价 1930 元 / 吨，乌海二级干熄冶金焦报价 1890-1910 元 / 吨，均出厂含税价。
调研数据：本周 Mysteel 统计独立焦企全样本：产能利用率为 71.36%，减 0.48%；焦炭日均产量 61.29 万吨，减 0.41 万吨，整体开工水平偏低，本周 Mysteel 调研显示，全国独立焦化厂平均吨焦盈利 - 45 元 / 吨，较上周增加 7 元，但整体仍处亏损状态。
本周 Mysteel 统计全国 18 个港口焦炭库存为 203.57 减 7.04；其中北方 5 港焦炭库存为 75.00 减 1.00，华东 10 港 98.57 减 3.54，南方 3 港 30.00 减 2.50。
总结预判：本周国内炼焦煤市场窄幅震荡，部分现货价格重心小幅下移。供给端，山西主产地煤矿复产稳步推进，但受安全监管趋严及资源条件等约束，产量修复节奏偏慢，多数复产矿井仍处低负荷运转，供应边际增加而增量有限。成交端，线上竞拍涨跌互现，流拍率尚维持相对低位，但当前多数中间贸易商及洗选环节采购趋于谨慎。需求端，本周焦炭首轮提涨尚未落地，钢厂盈利率持续低位且铁水产量本周也降 1.36 万吨至 232.3 万吨，总体下游对高价煤种抵触情绪较强，焦钢博弈加剧。综合来看，短期市场供需两端均缺乏明显驱动，预计国内炼焦煤价格延续震荡运行，对于防腐钢管厂、螺旋钢管生产厂家的原料成本支撑力度有限。
冶金焦：原料方面，主产区煤矿安全监管力度保持高位，出煤增量有限，焦煤价格企稳反弹，为焦炭提涨提供一定成本支撑，但上涨空间已较为有限，支撑力度弱于前几轮提涨周期。下游方面，Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 80.42%，日均铁水产量 232.3 万吨，环比上周减少 1.36 万吨，虽呈下滑走势但趋势较平，对焦炭刚性需求仍能形成一定支撑，钢厂焦炭库存可用天数 10.65 天，采购维持刚需节奏。综合来看，当前焦炭市场偏涨跌两难局面，后续仍需关注成材终端需求变化以及炼焦煤复产速度对焦炭价格的影响，同步关注3pe 防腐钢管、TPEP 防腐钢管、大口径螺旋钢管报价调整节奏。
价格方面：唐山钢坯出厂跌 20，报 2920。
调研数据：本周唐山及周边 21 家样本企业钢坯日外卖量约 3.32 万吨，周环比减少 0.95 万吨。本周唐山 34 家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约 4.03 万吨，周环比增加 0.94 万吨。
总结预判：当前钢坯基本面有所修复，但下周随着高炉复产，钢坯供应量将逐步增加。需求端，下游调坯厂多为阶段性生产，成品材成交难以持续向好，随着厂内成品库存累积、停产预期增强，下周开工率和产能利用率或小幅下降，钢坯需求量随之减少；调坯厂多维持低价按需补库，叠加供应增加，库存或呈先降后增走势。成本端，钢企库存成本仍偏高，挺价意愿较强，对价格形成一定支撑；但下游管道、基建项目需求偏弱、市场情绪谨慎，价格上涨动力不足。综合来看，短期钢坯市场将稳中偏弱震荡，螺旋钢管、焊接钢管的基管采购成本跟随波动。
价格方面：截至 2026 年 10 月 23 日，全国主要城市 4.75mm 热轧板卷均价为 3248 元 / 吨，较上一交易日下跌 12 元 / 吨。
本周热卷价格偏弱运行，钢厂产量小幅回升，表观消费明显回落；社会库存和厂库、社库合计连续两周下降，但厂库小幅增加，整体库存压力尚未消除。市场成交仍以刚需和低价资源为主，出口订单提供一定分流，成本支撑边际减弱。贸易商宜以出货和库存周转为先，谨慎追涨；终端工程方按需分批采购防腐螺旋钢管、涂塑钢管、TPEP 防腐钢管。下周重点关注钢厂产量、终端成交、库存去化速度及出口订单变化。
调研数据：Mysteel 监测 33 城热轧板卷社会库存 368.56 万吨，周环比减 3.74 万吨，月环比减 0.09 万吨，同比增 38.76 万吨；55 城社会库存为 489.37 万吨，周环比减 7.34 万吨，月环比增 7.42 万吨，同比增 50.49 万吨。33 城和 55 城社会库存均转为去化。三大区域中，北方、华东、南方分别增库 0.3 万吨、增库 0.3 万吨、减库 1.2 万吨。
本周 65 城社会库存报 282.68 万吨，较上周的 276.38 万吨增加 6.3 万吨，环比增长 2.3%，连续四周保持累库态势（10 月 2 日 248.26 万吨→10 月 9 日 265.3 万吨→10 月 16 日 276.38 万吨→10 月 23 日 282.68 万吨），累计增加 34.42 万吨，增幅达 13.9%。
总结预判：本周热卷价格偏弱运行，钢厂产量小幅回升，表观消费明显回落；社会库存和厂库、社库合计连续两周下降，但厂库小幅增加，整体库存压力尚未消除。市场成交仍以刚需和低价资源为主，出口订单提供一定分流，成本支撑边际减弱。贸易商宜以出货和库存周转为先，谨慎追涨；终端按订单分批采购管道钢材、3PE 防腐钢管等产品。下周重点关注钢厂产量、终端成交、库存去化速度及出口订单变化。
综合判断，在供强需弱、库存累积的格局下，下周市场仍将承压运行。短期需重点关注三个信号：一是社库累库速度能否放缓，若下周累库幅度收窄至 3 万吨以内，市场情绪或有所修复；二是表观消费量能否重新回升至 167 万吨以上，验证基建、管网工程需求改善的持续性；三是钢厂是否出现实质性减产动作，若产能利用率降至 85% 以下，供给压力将明显缓解。建议管道行业、贸易商、工程单位控制库存、加快周转，谨慎操作，等待市场企稳信号。
价格方面：本周全国冷轧板卷价格小幅下跌，多数市场价格下跌 10-40 元 / 吨，少数市场价格持稳运行。截止发稿，1.0 冷轧均价为 3755 元 / 吨，周环比下跌 17 元 / 吨。
全国主流城市 0.476mm 彩涂板卷均价下跌 20 元 / 吨，现均价为 4919 元 / 吨，杭州、北京、乐从、西安、沈阳、成都市场下跌幅度在 20-120 元 / 吨不等。
调研数据：22 日本网监测 26 个城市库存，本周冷轧板卷社会库存 132.52，周环比减少 1.02，月环比增加 5.73，年同比 (农历）减少 4.67，年同比（公历) 减少 6.48。（单位：万吨）
Mysteel 样本钢厂产能利用率为 61.7 %，较上周上升 0.03 %；周产量为 20.34 万吨，较上周增加 0.01 万吨；钢厂库存量为 19.65 万吨，较上周减少 0.99 万吨。彩涂板卷总库存 41.94 万吨，较上周减少 1.29 万吨。
总结预判：当前下游终端需求释放缓慢，采购多以按需补库为主，市场整体成交氛围平淡。资源方面，市场库存去化速度一般，部分规格资源供应相对充裕，贸易商仍面临一定的出货压力。心态方面，鉴于需求端缺乏实质性利好支撑，叠加期货盘面表现疲软，贸易商对后市预期偏谨慎，操作上多以稳价降库、灵活出货为主。综合来看，预计下周冷轧板卷价格或将延续弱势盘整运行态势，同步影响涂塑防腐钢管配套板材采购成本。
原料方面看，本周原料价格下跌，成本端支撑减弱。从总库存看，本周彩涂总库存小幅去化，但供应不减且市场需求偏弱的情况下，商家仍面临一定的去库压力。综合来看，当前彩涂成本端有所松动，预计下周彩涂板卷价格整体弱稳运行为主，建议关注原料端热轧及镀锌价格变化、钢厂排产计划以及终端管网工程需求释放节奏。
价格方面：本周全国热轧带钢价格趋弱运行，截止发稿唐山 2.5mm*355 热轧带钢价格 3070 元 / 吨。
本周国内焊管价格稳中趋弱运行，呈现阶梯式小幅下跌。据 Mysteel 数据显示：截至 10 月 23 日，全国 28 个主要城市焊管 4 寸3.75mm 平均价格为 3527 元 / 吨，周环比下跌 8 元 / 吨；镀锌管 4 寸3.75mm 平均价格为 4127 元 / 吨，周环比下跌 9 元 / 吨。
调研数据：本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量 121.68 万吨，较上周减少 4.23 万吨，较上月同期增加 9.13 万吨，较去年同期增加 26.41 万吨。唐山热轧带钢社会库存 98.76 万吨，周环比大幅减少 4.36 万吨，较上月同期增加 10.59 万吨。全国带钢社会库存周度降幅 3.36%。
本周焊管产量为 27.28 万吨，周环比减少 0.08 万吨；产能利用率为 48.22%，周环比下降 0.14%。镀锌管产量为 22.12 万吨，周环比减少 0.62 万吨；产能利用率为 55.27%，周环比下降 1.55%。
总结预判：综合来看，本周全国热轧带钢市场延续供需双弱格局，价格重心小幅下移，成本端焦炭两轮提降落地带来阶段性利润修复，但需求弹性不足、华北库存高企仍制约价格上行。展望下周，市场多空交织：一方面，焦炭第三轮提降与焦企首轮提涨并存、落地难度加大，焦煤成本上移使成本端让利动能边际衰减，但钢厂开工率维持 60.78% 低位、产量窄幅调整，叠加华南库存延续去化，供应端形成底部支撑；另一方面，需求端 "刚需在、弹性弱"，机械用钢虽有改善但难改整体弱弹性，华北社会库存绝对量高企、去化尚需时间，叠加近月期货贴水大幅走扩（2610 合约贴水 166 元 / 吨）反映的偏空预期，价格上行空间仍受限。
从成本端看，焦炭提降经过两轮落地后，市场进入博弈阶段，第三轮提降能否顺利落地仍存在变数，带钢价格下探空间或逐步收窄，成本对价格的拖累作用将有所减弱，但短期内难以形成有效支撑。从需求端看，北方采暖季影响逐步显现，下游施工强度下降，终端采购以刚需为主，旺季尾声需求难有增量，南方市场虽有部分管网项目补库需求，但难以对冲整体走弱格局。从贸易端看，去库压力仍在，商家心态谨慎偏空，以价换量操作或延续，市场低价资源竞争加剧。预计下周焊管、螺旋钢管价格延续窄幅波动、重心小幅下移的态势，深跌可能性有限，3pe 防腐钢管、TPEP 防腐钢管报价跟随基管联动调整。
价格方面：截止本周五，全国主要市场平均价格情况：200100H 型钢全国均价 3216 元 / 吨，环比上周价格下跌 11 元 / 吨；588300H 型钢 3317 元 / 吨，环比上周价格下跌 14 元 / 吨；5＃角钢 3379 元 / 吨，环比上周价格持稳；16＃槽钢 3388 元 / 吨，环比上周价格下跌 1 元 / 吨；25＃工字钢 3457 元 / 吨，环比上周价格上涨 2 元 / 吨。
调研数据：产量方面，本周全国型钢实际产量 110.29 万吨，较上周增加 7.66 万吨，环比增幅 7.46%；较上月同期减少 7.36 万吨；较去年同期增加 3.51 万吨，增幅 3.29%。供给端在连续低位后出现恢复性回升。库存方面，本周型钢厂内总库存 234.57 万吨，较上周减少 6.56 万吨，降幅 2.72%；较上月同期下降 5.95 万吨，但较去年同期仍高出 23.25 万吨，增幅 11.00%，
总结预判：供应方面，当前型钢厂整体产量维持在较高水平，厂内库存虽较上周小幅下降，但绝对量仍显著高于去年同期，高库存对价格的压制作用短期内难以消除。部分区域钢厂虽有减产检修计划，但实际落地进度偏慢，供给端仍面临阶段性过剩压力。需求方面，随着气温进一步下降，东北、西北等地室外施工将陆续停滞，终端管道、土建用钢需求进入季节性收缩通道。华东、华南等区域项目施工虽有支撑，但整体资金到位率改善有限，下游工程单位以按需采购、随用随取为主，难以形成持续性补库需求。短期来看，需求端缺乏显著改善的动力，市场更多依赖低价资源维持零星成交。原料方面，唐山钢坯价格本周基本持稳运行，对型钢成本端形成一定底部支撑。但焦炭、铁矿石等上游原料价格弱势调整，成本重心小幅下移，钢厂利润空间变化不大，主动提价意愿不足。综合来看，预计下周型钢市场维持窄幅震荡格局，价格上下空间均有限，整体延续弱稳运行态势，关注钢厂减产节奏及终端管网项目需求变化对市场供需格局的影响。
本周钢市多空博弈加剧，供给端，前期持续亏损推动钢厂主动检修控产，铁水保持偏低水平，库存延续去库，对价格形成底部支撑；成本端焦炭第二轮提降已经落地，钢厂长流程亏损边际修复，但市场仍在博弈第三轮提降，铁矿到港偏高、港口库存累积，原料整体支撑转弱。需求端呈现分化格局，银十旺季临近尾声，北方降温后土建开工逐步受限，建材表需环比回落，地产端依旧偏弱；基建项目赶工、板材下游造船、风电、市政管网等制造业订单韧性尚可，出口维持一定韧性，利好螺旋钢管、防腐螺旋钢管、大口径螺旋钢管、3PE 防腐钢管、TPEP、涂塑防腐钢管等管道产品。情绪面上，市场开始提前交易冬储预期，但终端和贸易商普遍偏谨慎，投机补库意愿不强，缺少持续拉涨动力。综合来看，钢价大概率延续区间磨底、震荡偏弱格局。
备注：以上行情分析内容仅供参考，不构成采购、投资建议，管材价格随原料实时变动，具体报价请联系厂家核实。